创始人背景与企业研发效率： 生物科技企业的实证研究

摘要

随着全球生物科技产业的快速发展和创新药物市场的持续扩张，企业的研发效率已成为影响行业竞争力和可持续成长的核心变量。在高研发风险、高投入、高不确定性的产业特征下，生物科技企业的创研发效率不仅受到企业外部资源和宏观政策的影响，更深刻地嵌入于创始人及高管团队的经验与能力之中。近年来，理论界与实务界日益关注高管团队特征、创始人背景及其对企业研发效率的驱动作用，但对创始人管理经验与创业经验的进行区分所带来的不同路径的影响、 高管团队多样性的调节效应以及不同经验类型间的效应强度以及交互机制，尚缺乏系统的、 全面的实证数据分析，尤其在生物科技行业这一新的行业背景下亟需进一步理论深化与经验补充。
基于此，本文以高阶梯队理论、资源基础观与信号理论为理论支撑，从创始人不同的经验出发，并结合高管团队多样性的交叉机制，从而进行了多维度全面的分析。首先， 研究区分了管理经验（强调流程治理、制度建设与组织执行）与创业经验（聚焦战略敏感、风险应对与资源整合） 这两类创始人的核心背景， 并对这两类不同的经验对生物科技企业研发效率的直接作用机制； 并且在此基础上，探究创始人的管理经验和创业经验之间的强度异质性； 其次，围绕高管团队多样性， 将高管团队多样性和两类经验分别构建交叉项，来探讨高管团队多样性作为调节变量在不同创始人经验对企业研发效率的影响上的调节效应；最后，通过构造管理经验和创业经验之间的交互项，对两类不同的经验的交互性进行了验证。
在实证设计方面，本文选取 2018—2024 年间在港交所 18A 章及科创板第五套上市的 64 家生物科技企业为样本，最终构建了覆盖 1596 项临床试验的数据集，实现对生物科技企业微观创新过程的全方位追踪。主要研究发现如下：第一，创始人管理经验与创业经验均提升企业研发效率，二者对研发周期缩短、项目推进提速的直接效应均为正且；而在将两类经验同时纳入模型中， 结果显示创始人创业经验相较于管理经验对研发效率具有更强的正向促进作用，表明创业经验丰富的创始人能够更有效地帮助企业在临床研发等关键环节应对不确定性、加快项目推进；且通过稳健性检验表明，上述核心结论在替换研发效率指标后依然成立，进一步提升了结论的可靠性。第二，高管团队多样性在管理经验路径中表现出正向调节效应，即在多样性团队中，管理经验对企业研发效率的提升更明显，这表明更高的团队多样性， 管理经验更能通过对创新流程治理、组织协同和风险防控等来促进企业研发效率； 但当高管团队多样性作为调节变量作用于创业经验路径中， 结果显示并不存在影响，表明创业经验丰富的创始人更偏向个人能力、机会识别与灵活应变，其价值不依赖于团队异质性的放大。第三，进一步分析管理经验与创业经验的交互项，发现二者在提升研发效率上表现为相对独立， 各自通过独立的路径影响研发效率。 最后，对两位企业家的质性访谈对研究结论也进行了相应的验证，并也引起了一系列启示。受访企业家均强调，行业经验积累与高管团队结构优化是生物科技企业创新效率提升的基础，实际操作中既要重视流程与制度的规范，也需关注机会识别、外部资源整合和应急能力。
本文的理论贡献主要体现在以下几个方面：一是创新的提出以创始人管理经验与创业经验两类背景出发的研究对象，打破以往对创始人仅仅单一指标衡量的不严谨的假设局限；二是扩展了高管团队多样性的调节效应的研究视角，指出其在不同创始人背景下的路径的差异性，丰富了相关理论的内涵和外延；三是通过以更具体的项目为单位的数据，以及质性访谈相结合的方法，增强了实证分析的解释力和外部有效性，为后续研究提供了范例与基础。本研究不仅丰富了管理与组织行为领域关于创始人背景与企业研发效率关系的理论内涵，也为生物科技企业高管团队团队建设、投资人尽调等提供了实证参考和决策依据，具有重要的理论创新价值与现实指导意义。

授予日期	26 5月 2025
源语言	简体中文
授予机构	中欧国际工商学院
导师	Yan Gong (导师) & Taiyuan Wang (导师)