中国上市公司数据资产入表行为及动机研究

摘要

随着全球数字经济产值占比持续攀升，数据资产入表成为企业价值重构与市场资源配置的重要议题。2024 年是中国数据要素市场化改革的深化之年，随着《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》的全面落实，财政部《企业数据资源相关会计处理暂行规定》正式生效，数据资产首次以“无形资产”或“存货”形式纳入企业资产负债表，这一制度突破标志着数据从生产要素向经济资产的跨越，与土地、劳动力、资本和技术并列成为“第五大生产要素”。截至 2024 年第三季度，A 股上市公司数据资产入表呈现明显的“扩散—分层”特征，即信息技术企业率先实践后，物流、医疗、制造业等传统行业快速跟进，市场格局呈现中国电信、移动和联通三大运营商领跑、垂直领域腰部企业差异化竞争、大量中小企业尝试性参与的三层结构。本文以 2024 年一、二、三季度的中国上市公司为样本，通过配比法来考察数据资产入表行为的驱动机制与异质性特征，结合历史性数据基础资源积累情况与审计师谨慎程度，以及二者调节关系的三维视角，构建理论分析框架。数据资产入表不仅是企业响应政策与审计合规的必然选择，更是其依托数据资源禀赋提升竞争优势的战略行为。
第一，通过对比 2024 年第一至第三季度的数据资产披露差异，本文发现数据资产信息披露逐步从表内金额列示向附注来源说明与表外场景描述延伸，市值规模较大的企业入表率显著提升，且头部企业示范效应显著。在披露的公司中，中国上市公司对数据资产管理的重视程度显著提升，90%以上的公司在财务报表中列示了“数据资源”项目，但具体金额披露率仍较低，约三分之二的企业选择“无形资产”科目，侧重数据长期价值沉淀，三分之一的企业采用“开发支出”科目，制造业则探索“存货”科目创新应用，上述会计处理差异反映了各行业对数据要素的价值实现路径探索，即科技企业强化数据资产化，传统企业通过数据重构估值逻辑，中小企业则借力研发投入实现价值转化。
第二，实证结果表明，数据资产入表行为的驱动机制呈现复合性特征，其核心驱动力源于企业资源禀赋与审计监管的动态博弈。结合历史性数据资源与审计师谨慎程度等核心变量，系统考察了企业数据资产入表行为的驱动机制及调节效应。研究发现，在驱动因素方面，历史性数据基础资源和审计师的谨慎程度与数据资产入表概率呈显著正相关，同时历史性数据基础资源与审计师谨慎程度对入表行为的影响发挥显著正向调节作用，表明高质量数据基础与严格审计的结合，最终降低了入表过程中的不确定性风险，推动企业更稳健地实现数据资产化。通过稳健性检验，研究结论通用替换核心解释变量方法对基准回归结果进行稳健性检验，无论用数字化转型替换历史性数据基础资源，还是用数字技术创新替换历史性数据基础资源，均未改变主效应与调节效应的显著性方向与经济意义。横截面分析结果显示，国有企业的数据资产入表行为更依赖历史性数据资基础源和审计师谨慎程度；高管毕业于社交型专业较高组和高科技企业更注重利用历史数据资源推动数据资产入表；高融资约束企业更注重历史性数据资源和审计师谨慎程度对数据资产入表的推动作用。
第三，本文提出以下管理启示和政策建议：首先，企业应重视数据资产管理，推动信息披露转型。建议企业管理层将数据资产利用与管理纳入战略规划，建立数据资产管理制度，明确数据的获取、存储和应用流程，以提高运营效率和市场适应能力。针对不同产权性质与行业属性的企业，应建立分类指导机制。国有企业需重点推动历史数据的系统性整合与标准化管理，建立专项小组制定统一的数据分类、存储与共享标准，解决数据孤岛问题；非国有企业则需优化审计资源配置，通过税收优惠或专项补贴降低审计投入成本，简化合规流程。高科技企业应制定专项技术转化支持政策，设立数据资产创新基金，支持技术研发与应用试点；非高科技企业则需加强数据治理培训，提升基础数据处理能力。其次，政府应完善数据资产确权与估值体系，降低审计风险。建议加快构建全国统一的数据资产确权、估值与计量标准，明确数据资源的资产属性与入表条件，推动第三方专业机构参与数据资产评估，建立多层级审计服务市场。最后，推动审计服务市场透明化，建立审计机构服务质量评价体系，引导企业选择性价比高的审计服务。在技术层面，鼓励企业采用基于区块链的数据存证技术和 AI 估值模型，提升数据资产估值的效率与准确性。通过上述措施，降低审计风险，为企业数据资产入表提供坚实的制度保障与技术支撑。
随着数据要素市场化配置的深入推进，数据资产入表将成为企业数字化转型的重要标志。未来，政策制定者需进一步完善数据资产确权与估值体系，推动跨行业数据共享与交易平台建设，促进数据要素的高效流通与价值转化。同时，企业应持续提升数据资产管理能力，探索数据资产的多元化应用场景，充分发挥数据资产在提升企业竞争力和市场形象中的关键作用。通过政策引导与企业实践的双向驱动，数据资产入表将为中国经济高质量发展注入新动能。

授予日期	20 5月 2025
源语言	简体中文
授予机构	中欧国际工商学院
导师	Lin Cheng (导师) & Wei Yang (导师)