中国上市公司银行贷款公告的信息含量——自由现金流量假说还是优序融资假说 On the Information in Bank Loans Announcement of Listed Companies:Free Cash Flow Hypothesis and Pecking Order Theory

Huan Chen; Hongbo Shen; Chun Zhang; 沈红波; Chun Chang; 陈欣

中国上市公司银行贷款公告的信息含量——自由现金流量假说还是优序融资假说 On the Information in Bank Loans Announcement of Listed Companies:Free Cash Flow Hypothesis and Pecking Order Theory

Huan Chen (First Author)
, Hongbo Shen (First Author)
, Chun Zhang (First Author)
, 沈红波 (First Author)
, Chun Chang (Participant Author)
, 陈欣 (Participant Author)

金融学

科研成果: 期刊稿件 › 期刊论文

摘要

本文在2005年中国证券市场无法进行股权融资的特殊背景下，研究了市场对上市公司银行贷款公告的反应及其影响因素，以测试优序融资假说和自由现金流量假说。本文研究发现，自由现金流越高的公司其公告的累计超额收益越高，表明自由现金流量假说在企业融资行为中更具解释力，且银行贷款现在已经具有一定的监控效率。

源语言	简体中文
页（从-至）	154-164
期刊	金融研究
期	12A
出版状态	已出版 - 2007

Project name

银行贷款与公司价值--基于中国基本市场的理论与实证研究

Project sponsor

国家自然科学基金

Project No.

70773122

关键词

bank loans
event study
free cash flow
market reaction
事件研究法
市场反应
自由现金流量
银行贷款

成果物的来源

PKU
CSSCI

OpenUrl 可用性

全文

引用此

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中国上市公司银行贷款公告的信息含量——自由现金流量假说还是优序融资假说 On the Information in Bank Loans Announcement of Listed Companies:Free Cash Flow Hypothesis and Pecking Order Theory. / Chen, Huan (First Author); Shen, Hongbo (First Author); Zhang, Chun (First Author) 等.
在: 金融研究, 号码 12A, 2007, 页码 154-164.

科研成果: 期刊稿件 › 期刊论文

TY - JOUR

T1 - 中国上市公司银行贷款公告的信息含量——自由现金流量假说还是优序融资假说 On the Information in Bank Loans Announcement of Listed Companies:Free Cash Flow Hypothesis and Pecking Order Theory

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PY - 2007

Y1 - 2007

N2 - 本文在2005年中国证券市场无法进行股权融资的特殊背景下，研究了市场对上市公司银行贷款公告的反应及其影响因素，以测试优序融资假说和自由现金流量假说。本文研究发现，自由现金流越高的公司其公告的累计超额收益越高，表明自由现金流量假说在企业融资行为中更具解释力，且银行贷款现在已经具有一定的监控效率。

AB - 本文在2005年中国证券市场无法进行股权融资的特殊背景下，研究了市场对上市公司银行贷款公告的反应及其影响因素，以测试优序融资假说和自由现金流量假说。本文研究发现，自由现金流越高的公司其公告的累计超额收益越高，表明自由现金流量假说在企业融资行为中更具解释力，且银行贷款现在已经具有一定的监控效率。

KW - bank loans

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KW - 事件研究法

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M3 - 期刊论文

SN - 1002-7246

SP - 154

EP - 164

JO - 金融研究

JF - 金融研究

IS - 12A

ER -